美國知名智庫彼得森國際經(jīng)濟研究所高級研究員尼古拉斯·拉迪1日在英國《金融時報》網(wǎng)站發(fā)表題為《不必驚慌，中國銀行業(yè)狀況非常好》的文章，認為當前中國并不面臨潛在銀行業(yè)危機。

　　拉迪說，中國債務(wù)特別是企業(yè)債務(wù)水平的快速上升，讓一些人對中國可能將無法避免一場銀行業(yè)危機感到恐慌，并擔心這將給全球經(jīng)濟帶來明顯負面溢出 效應(yīng)。但他表示，這種恐慌是基于一些投資銀行對中國近年來很大一部分新增貸款流向利潤虧損的國有企業(yè)的估計，事實上，只要中國將信貸增速放慢到可持續(xù)的水 平，中國離發(fā)生潛在的銀行業(yè)危機還很遠。

　　拉迪說，作出這一判斷的首要原因是，雖然中國債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重上升，但中國的國內(nèi)儲蓄率仍然很高，一國可以維持的債務(wù)水平很大程度上取決于國內(nèi)儲蓄占GDP的比重。

　　其次，中國積壓的債務(wù)幾乎全部是本幣債務(wù)。從2014年第三季度以來，中國本地企業(yè)一直在償還外幣債務(wù)，目前外幣債務(wù)僅占中國國內(nèi)總體債務(wù)的5%。同時中國也是一個大的凈債權(quán)國。因此，中國不容易受到像1997年亞洲金融危機那樣危機的影響。

　　再次，銀行業(yè)危機幾乎總是從銀行資產(chǎn)負債表的債務(wù)端出現(xiàn)問題開始，但中國銀行業(yè)的債務(wù)絕大部分都是較為穩(wěn)定的存款，對批發(fā)融資的依賴也非常小。 目前中國銀行業(yè)貸款與表外資產(chǎn)的總規(guī)模與銀行存款規(guī)模大體相當，而在銀行業(yè)危機爆發(fā)的國家，兩者的比例通常在120%—150%。另外，無論在什么情況 下，中國央行都擁有充足的工具來應(yīng)對潛在的銀行擠兌。例如，目前中國銀行存款準備金率為17%，下調(diào)這一比率會對銀行流動性帶來極大的正面效應(yīng)。

　　最后，中國銀行業(yè)已大幅核銷壞賬，不良貸款比率明顯下降。與上世紀90年代相比，中國銀行業(yè)對業(yè)績不佳的國企放貸也明顯減少。例如，目前國有企業(yè)貸款占銀行和其他金融機構(gòu)全部人民幣貸款的約30%，遠低于上世紀90年代中期的62%。

　　拉迪表示，有人擔心實力較差的銀行受壞賬影響將減少信貸投放，這可能會導(dǎo)致中國經(jīng)濟增長放緩持續(xù)的時間更長，甚至可能陷入日本低增長、高債務(wù)的 困境。但他認為，中國與日本國情不同，上世紀90年代中國銀行業(yè)也曾處于破產(chǎn)邊緣，但當時中國政府通過大規(guī)模的資本重組計劃使得銀行可以繼續(xù)放貸，并支持 了本世紀頭十年中國經(jīng)濟的強勁增長。

　　為減少金融業(yè)積累的風(fēng)險，拉迪建議中國當局必須縮減對長期虧損國企的信貸投放，并關(guān)閉“僵尸企業(yè)”。他認為，中央政府必須克服地方層面反對關(guān)閉 “僵尸企業(yè)”的阻力，同時通過加快銷賬、不良銀行資產(chǎn)證券化和對實力最弱的金融機構(gòu)進行局部資本重組等組合手段，來處理不良資產(chǎn)存量。